Лауреат Нобелевской премии по экономике Жан Тироль высказался о проблемах, связанных с текущим состоянием рынка стейблкоинов, подчеркнув необходимость его более строгого регулирования. В своих комментариях он отметил, что несмотря на популярность этих цифровых активов и их предполагаемую стабильность, рынок остается недостаточно контролируемым и подверженным рискам. Тироль указал, что при потенциальном крахе крупных стейблкоинов, особенно в условиях возможного будущего финансового кризиса, правительства и центральные банки столкнутся с серьезными трудностями. В первую очередь, речь идет о необходимости выделения огромных денежных средств для поддержки и стабилизации финансовой системы, что может оказаться непосильной нагрузкой для государственных бюджетов.
Эксперт предупредил, что слабое регулирование создает условия для возникновения системных рисков, которые могут быстро распространиться по всему рынку, вызывая дефолты, панику среди инвесторов и падение стоимости активов. В этом контексте Тироль акцентировал внимание на необходимости внедрения более прозрачных правил и стандартов для выпуска, обращения и резервирования стейблкоинов. Он подчеркнул, что без должного надзора и регулирования такой сегмент рынка рискует стать источником новых финансовых кризисов, аналогичных или даже превосходящих по масштабам предыдущие кризисы 2008 года.
На фоне растущей популярности криптовалют и их производных инструментов, обсуждение роли регуляторов становится особенно актуальным. Многие эксперты и финансовые аналитики отмечают, что текущий уровень регулирования не соответствует масштабам и важности этого сегмента. Особенно это касается стейблкоинов — цифровых активов, привязанных к традиционным денежным единицам, таким как доллар или евро, которые в теории должны обеспечить стабильность и защиту инвесторов.
Тем не менее, в реальности этот рынок всё ещё остается уязвимым к различным факторам, включая недостаточную ликвидность, неподтвержденность резервов и недостаточно прозрачные механизмы обеспечения. В случае потери доверия к стейблкоинам, их цена может резко рухнуть, что целиком разрушит их предполагаемую стабильность и вызовет цепную реакцию среди инвесторов и финансовых институтов. Такой сценарий способен причинить значительный ущерб не только отдельным участникам рынка, но и мировой финансовой системе в целом.
Говоря о готовности к будущим кризисам, Тироль подчеркнул, что одной только технологической инновации недостаточно. Необходимы государственные меры и нормативные акты, которые обеспечат контроль за этим сектором, снизят риски и предотвратят возможные катастрофические последствия. Он подчеркнул, что регулирование должно учитывать специфику криптовалютных активов, гарантируя их безопасность, прозрачность и устойчивость. Современные финансовые системы требуют адаптации к новым реалиям, и именно этим должен заниматься регуляторный сектор — чтобы обеспечить безопасность и стабильность мировой экономики в условиях быстрых технологических перемен.
